未经用户验证先让资本验证 蔚来汽车有未来吗？

在一片“看不懂”业界评论中，蔚来汽车赴美上市了。

蔚来汽车IPO第二天，股票大涨75%，收于11.6美元，市值超过百亿美金。按此计算，销量排在中国汽车行业TOP100以外的这家企业，已经超过长城汽车，成为中国第五大市值的汽车公司。

招股书的数据显示，截至2018年8月31日，ES8共生产2399台，交付1602台。

很显然，2399台的生产数据，1602台的交付数据，对于年产销近3000万台汽车的中国市场来说，是一个占比微乎其微的数据，但这样的数据造就了一家市值超过百亿美元的企业。

纵观中国互联网产业，已经上市的BAT也好，新浪搜狐网易也好，无一例外这些企业都走过了“先让用户验证，再让资本市场验证”的过程，而蔚来汽车是一家极为罕见的“未经用户验证先让资本验证”的企业，这样的蔚来会有未来吗?

这个是一个复杂的问题，但我今天想从几个常识的逻辑点，做一番探讨。

新能源电动车是发展趋势吗? 是，但不是现在

新能源汽车将取代燃油车，这在今天是生活常识，但这句话其实是一句正确的废话。

同样两辆行驶的汽车，新能源电动车要比燃油车污染更小(电费也比油费便宜)，在环保深入人心的当下，就这一点足够我们的政策和民间舆论来支持新能源汽车。

今天的新能源汽车真的污染很小吗?不见得!新能源车可以不加油但需要充电，而充电就要发电，我国大部分电力依然是以煤为原料的火力发电，这一过程中所产生的大量碳排放以及粉尘等固体废弃物都是一个巨大的污染源(备注：2016年中国全部类型发电中,火电、水电、风电、核电占比分别为74.4%、17.8%、4.1%、3.6%，另外我们认为的发达国家中，美国和日本等也是以火力发电为主)。

看到了吧，新能源车并非真的“污染小”，相比燃油车，一个污染在前，一个污染在后，一个直接污染，一个间接污染而已。

对于新能源汽车产业来说，目前电池续航的核心难题依然没有解决，我们期待多年的“充电5分钟，行驶2小时”的技术仍然没有到来。这个问题的解决需要技术的重大突破，这个技术我相信一定能被突破，但需要的时间无法预估，而这种无法预估的时间，对于资本投资来说则是重大风险。

上市三日暴涨暴跌 蔚来会有未来吗?

蔚来汽车由于交付时间太短，数量太少，未经市场去认证，我们很难从产品端去判断这家企业的优势与否(当然，蔚来自认为是电动车行业领导者)，但就过往的融资和亏损表现，以及这次IPO期间的动作，尤其是这三天股价过山车的震荡，还是能看出些许端倪。

蔚来在上市第二天，创造75%涨幅记录之后，第三天开始出现大幅跳水，收盘时跌幅超过14.66%，让人咋舌。短期的暴涨和暴跌背后，反映出来的是各类游资和机构的炒作，缺乏真正的长期价值投资者。

事实上也的确如此，新浪财经的报道显示，海外机构对蔚来汽车的初始评级为落后大盘，目标价4.20美元。怀疑蔚来汽车是否能够达到产量目标，并且担心该公司面临分销问题。

对于蔚来来说，75%的单日涨幅并不是好事，意味着有人做好了高位抛售的准备，蔚来已经被别有用心的投资人当成了“割韭菜”的承载物，最终受到损失的还是盲目支持蔚来的投资人，而这些投资人相信有很多就是蔚来汽车的用户。

蔚来有没有未来我们不知道，但至少可以判断:蔚来没有现在。

汽车未来到底是什么? 传统汽车互联网+

未来是一个无法确定时间的概念，我们如果做一个期限限制，比如10年。那么未来10年，汽车的未来到底是什么，在我看来还是传统汽车的互联网+或者传统汽车品牌的智能化。

这几天重温了洪金宝1985年的电影《夏日福星》，有大街上汽车追逐的镜头，里面出现的汽车品牌有宝马、丰田、本田等，30多年过去了，现在我们的大街上跑的还是这些汽车品牌。当然，汽车厂商和品牌虽然还是这些，但他们都已经发出了巨大的变化，最大的特点就是智能化。

汽车智能化，首先要考虑的是汽车和智能两块的阵营，如何利益共享或者至少不打架，如果智能要干掉汽车，那是行不通的。所以这几年我们发现新能源虽然发展不及预期(前两年发展好的时候，补贴的意义大于市场意义)，但汽车跨界融合实现智能化的效率大大发展，使用百度、高德的车主比例大幅度提升。

别小看这种变化，汽车内放一台装载了百度地图的手机，虽然没有新增多少额外的成本，更没有对汽车制造和销售体系带来影响，但实实在在帮助这台车子更精准的到底目的地，以及躲避拥堵，合理优化路线。而在某种程度上达到了省钱的目的，也就是性价比。

哪怕未来10年，20年，30年，大街上跑的车依然是丰田、大众、宝马、福特、奥迪等品牌，这几年的新电动品牌如果不从心态上转变思路，只是一味的为了创新而创新，就真正的没多少意义了。

PS：本文作者丁道师，关于本文所述观点，欢迎来信探讨，微信：dingdaoshi

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