蓝时代
3月2日，京东集团公布了一份全年扭亏为盈的财报，2016年京东GMV达到了6582亿元，同比增长47%，净营收为2602亿元，同比增长44%，毛利润395亿元，同比增长62%。从年报中可以看到，京东的各项财务数据表现积极，业务继续保持高增长态势。这份年报还首次披露了重组京东金融的信息，京东金融将在今年年中完成剥离交易，彻底变身独立公司。
根据财报发布前一天京东签署的重组京东金融最终协议，京东将出让其所持有的68.6%京东金融股份，同时放弃对京东金融的可职权和所有权。作为回报，京东将获得人民币142亿元现金，以及京东金融未来实现累积税前盈利后40%的税前利润。未来如监管法规允许，京东有权将这一权利转为京东金融40%的股权。
此外，京东集团董事长兼首席执行官刘强东将作为第三方投资人，根据同一套最终协议将以相同的价格获得大约4.3%的京东金融股权。刘强东还将通过持股和代理表决权，获得京东金融的多数投票权。这笔交易将在今年中旬完成，之后京东金融业绩将不再计入京东财报，京东金融也将获得完全独立地位。
此次在财报中披露的信息，相当于是去年11月私有化京东金融计划的落地。这些信息在明线上看，是对私有化做好财务安排，解决京东所获回报等重要问题，但从暗线上看，是用彻底解决产权归属问题的方式，为京东金融解决更大的发展空间。金融在国内是受限行业，由VIE架构且在海外上市的京东集团作为京东金融的控股方并不合适，随着金融行业监管形势的趋紧，京东金融的业务开展或许会面临一定困难。
去年年底国务院办公厅发布《互联网金融风险专项整治工作实施方案的通知》中，已明确划定了合规与违规的边界，为从事金融活动的企业划好红线。近期国内金融管理机构反复重申防范金融风险，似乎预示着新一轮的监管风暴即将兴起，对金融领域的整顿与调整在所难免，京东金融选择这一时机获得独立内资身份，可以说是正当其时。
而在京东金融获得完全独立地位之后，合规问题则已从根本上得到解决，除了拥有从事更多更广泛业务的资格，更可以启动新一轮融资，并引入国内一些有实力的战略投资者，直至在国内进行IPO。市场预计京东金融目前估值在600至700亿元之间，若在2017年引进新一轮融资，估值还会进一步放大，单从京东金融的体量来看，也已符合独立单飞的基本条件。
京东金融目前的资产端业务主要是供应链金融和消费金融业务，已经实现通过ABS（资产证券化）的方式融资，其成本已做到市场化融资中的最低水平，但与持牌金融机构相比仍有差距。京东金融目前已获得相当多的业务牌照，但更需要的是能够进入更广阔业务领域。用重组变身为纯内资公司的方式，有助于京东金融引进更多国字头资本，获得开展更多业务的机会。此外京东金融正在大力发展金融科技能力，未来与金融机构的合作将会是广泛的，身为独立内资公司有助于京东金融获得更多合作机会。
至于独立之后京东金融与京东集团的关系，以及是否还能获得京东集团在业务上的支持，资源上的扶持等问题，在私有化计划发布之初就已获得了相当明确的认定。京东将会与京东金融签署一系列经营许可及业务合作协议，以保障京东金融的运营不受影响。过去两者是不分彼此，一切业务都是你中有我我中有你，而在彼此成为独立公司之后，责任、义务和权益等问题将通过协议与合同方式加以确立。京东金融在京东体系内开展业务的便利条件和优先权不但不会失去，反而会得到进一步强化，京东虽然在法律上并不拥有京东金融的所有权，但却拥有京东金融40%的权益，刘强东本人也拥有对京东金融的多数表决权。
京东金融在年初召开的公司年会上，CEO陈生强公布了六大不动摇战略，坚持风控为战略核心不动摇被排在首位，并强调了金融是良心生意，伤害用户的事坚决不做。在国内金融科技企业中，京东金融在满足监管要求，合规运作方面的表现是优秀的，对监管的配合也是真诚而认真的。此次从京东集团独立之后，阻挡京东金融开展更多业务的障碍将被移除，京东金融将从根本上获得一个更加宽松的发展环境，发展前景不可限量。
从长远来看，只要京东金融严格按照金融监管法规办事，在规则和秩序中努力追求创新，牌照和资质并不是问题，进入更广泛的业务范围也并非难事。作为内资公司，其过去几年建立起来的优良声誉和金融科技实力， 将吸引到更多合作伙伴共同前行。因为京东金融是一家讲究融合的企业，对抗从来不是其竞争手段，这使得其更有可能获得重量级金融企业的合作。
作者 葛甲